居民存款季度初减少不离奇 存款“搬家”是主因

资料图：图为一位南京市民展示她所拥有的不同银行的银行卡。中新社记者 泱波 摄

中国人民银行公布的4月金融数据显示，4月人民币存款增加2631亿元，同比少增5692亿元。其中，住户存款减少1.22万亿元。

居民存款的减少引发了一些关注，更有人把居民存款的下降归因于住户部门中长期贷款的大幅下降。实际上，4月，住户部门贷款增加5710亿元，其中，短期贷款增加1269亿元，中长期贷款增加4441亿元。其中，住户部门中长期贷款的增幅比3月略有减少，降幅并不大，与居民部门存款减少的幅度并不匹配，并不能解释居民存款下降的现象。

实际上，银行存款季末大幅冲高、季初大幅回落的现象已存在多年，并不是新鲜事。

仔细观察央行发布的金融数据就能发现，近年来，每逢4月份都会出现居民存款减少的现象，尽管今年4月银行居民存款的减少的额度比去年要多——去年4月，住户存款减少9296亿元，但并未超出正常水平。如在2014年4月，住户存款就减少了1.23万亿元。

这一方面与银行“冲时点”拉存款的行为有关，另一方面，更与银行存款利率低，各种理财产品更具有吸引力有关。

虽然监管机构对于银行“存贷比”的要求早已放松，但“冲时点”的现象仍然存在。一些银行出于“冲业绩”的需要，在临近季末时“拉存款”，而这部分资金多为短期资金，在下一季度初立即流出，因此导致季初月份居民存款的大幅下降。

与此同时，一些银行还在设计理财产品时“花了心思”。比如，一些非保本的理财产品不计入存款。为了让季度数据靓丽，银行往往把非保本的理财产品设计为在季度的最后一天到期，这样也达到了“冲时点”的目的。等到了下个月，这些转换为活期存款的理财资金再度买入其他理财产品，从而使得居民存款出现大幅下降。存款在表内和表外间的“搬家”就造成了居民存款数据的较大波动。

今年以来，货币市场利率逐步上行，也导致银行理财产品、各种货币基金的收益率上涨。尤其是4月下旬以来，市场资金面较为紧张，主要投资于货币市场的银行理财产品整体收益率上行。目前，余额宝的7日年化收益率再度触及4%，创下近两年的新高，其他宝类产品也在4%上下徘徊。理财产品收益率近期也一路上涨，不少产品的利率都达到了4%以上。

显然，理财产品的利率水平早已“完胜”银行活期存款。尤其是在目前银行理财产品基本上都能够“刚性兑付”的情况下，不少人认为银行发行的理财产品就等同于保本产品，因此在投资时也就格外放心。在这样的背景下，居民存款在季度初流失、转化为理财产品也就成了常态。