期货资管探寻新出路 瞄准银行理财子公司市场

今年以来，已有大型期货公司与银行进行实质性的业务洽谈，正在积极推动具体的合作事宜。上证报获悉，期货公司目前正瞄准银行理财子公司开展业务。

弘业期货总经理周剑秋表示，公司目前已和一些银行进行了业务洽谈。合作方向主要有以下三个方面：第一，银行理财子公司投资期货资管主动管理计划，主要配置策略以管理期货、量化对冲等期货资管团队较为擅长的策略。第二，银行理财子公司可选择期货资管作为管理人，私募机构为投顾这一模式，充分发挥期货资管在风控、运营、私募FOF子基金筛选等方面的优势。第三，期货资管也可以与银行理财子公司共同研发“固收+衍生品”和类似银行结构化存款低风险的理财产品，共同服务高净值客户。

2018年，对期货公司资管业务来说，并不是一个“丰收”之年。公开数据显示，期货资管规模明显萎缩，资管产品备案数量明显下滑。 中国期货业协会最新数据显示，截至2018年10月末，全国共有129家公司可以开展资产管理业务(10 家以子公司形式开展业务)，其中证监会批设39家，协会完成备案90 家。报备产品数量共计2146只，产品规模合计1530.98亿元。而2017年10月底产品规模合计2408.57亿元，2018年同比下滑约36.4%。

据上证报资讯统计，中国证券投资基金业协会(下称“中基协”)公示的期货公司资管产品信息中，2018年度完成备案的期货公司(含期货公司资管子公司)资管产品仅523只，数量不及2017年的三成。其中2018年11月仅备案了5只，12月备案了11只，今年以来(截至1月15日)，也仅有5只产品完成备案。

面对此种困境，期货公司在不断寻求出路，据业内人士透露，目前期货公司和银行的业务合作，主要意向在两个领域：一是风险管理层面，银行给企业融资，企业以仓单抵押，这需要做风险管理，可以交由专业的期货公司来做;另一块资管业务层面，私人银行或者银行理财子公司在产品设计的时候，需要管理期货策略(CTA)或者量化策略方面的投资顾问，期货公司可向银行推荐业内优秀的投顾，部分资金可由期货资管做投顾。

2018年年底，银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法》，多家银行筹备并成立了理财子公司。这些公司成立初期，在期货类资产投资管理方面经验尚浅，而期货资管也在向主动管理转型，双方存在合作空间。