油服市场景气度高 杰瑞股份2018年净利预增8倍

2018年，伴随油服市场的高景气，杰瑞股份利润增幅也拟创新高。2019年1月18日，据杰瑞股份发布的业绩预告修正公告显示，2018年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为5.8亿元至6.2亿元，同比增长760%至810%，增幅较三季报预告数据有一定提升。

“2018年国内油田服务市场景气度显著提升，市场对于油田技术服务及钻完井设备需求快速增加，公司订单大幅增加，公司钻完井设备、维修改造及配件销售业务收入、毛利率提升优于预期，使得公司2018年业绩预计高于前次预告。”杰瑞股份有关人士表示。

利润增幅拟创历史

资料显示，杰瑞股份是一家领先的油田服务和设备提供商，是一家正在快速发展的一体化油田工程和设备提供商。公司主要业务是油田服务及设备、油田工程及设备，为石油天然气公司勘探开发和集输油气提供产品和服务。

经过三年的低潮期，2018年国际油价上演过山车行情。2018年上半年，国际原油价格在地缘政治动荡中震荡走高，WTI站上70美元/桶以上的高位，布伦特原油价格一度突破80美元/桶。到2018年10月3日，布伦特油价上涨到86.29美元/桶，创下近几年来的新高，此后国际油价快速下跌，到2018年年底油价基本回到年初价格。

“油价的良好预期叠加了油气储量补充周期，全球各大区油田服务市场开始复苏。”杰瑞股份2018年半年报显示，2018年上半年，公司油田服务市场整体呈现良好的复苏态势，传统产品线需求旺盛，订单增长快，毛利率回升，公司经营整体向好，净利润拐点得到确认。

市场复苏，在杰瑞股份业绩上得到印证。

杰瑞股份2018年半年报显示，2018年上半年杰瑞股份实现净利润1.85亿元，同比增长超过5倍。而公司2018年三季报显示，公司净利润更是高达3.63亿元，同比增长6.4倍。公司在三季报中预测，2018年净利润变动区间为5.29亿元至5.63亿元。

尽管去年四季度，国际油价快速下跌，杰瑞股份2018全年业绩仍然超出此前预期。公司称，“公司钻完井设备、维修改造及配件销售业务收入、毛利率提升优于预期”是本次业绩修正的主要原因。根据公告， 2018年杰瑞股份修正后净利润变动区间为5.8亿元至6.2亿元，预计增长8倍，拟创上市以来最大增幅。

多家机构看好

杰瑞股份业绩“爆表”，多家研究机构纷纷表示看好。仅2019年1月份以来，就有中银国际、中泰证券等5家研究机构对杰瑞股份给出“买入”、“推荐”评级。

中泰证券表示，根据国务院发文要求，我国要力争2020年天然气产量达到 2000亿立方米以上，页岩气是勘探开发主要发力点，2020年页岩气产量目标 300亿立方米，而我国截至2018年页岩气的产量仅约为110亿立方米。国内“三桶油”资本必将加大压裂设备的采购，来完成上述目标。显然，杰瑞股份将从中受益。

中银国际认为，杰瑞股份海外市场步入收获期。经过多年培育，公司在全球大部分市场布局多年，从2018年发货情况看，公司在中东、中亚、北美等市场都有可观的钻完井设备交付量，来自海外的设备订单或收入有望占到该板块的1/3左右。

东吴证券表示，对于杰瑞核心产能扩产、毛利率改善、海外拓展三点存在超预期可能性，持续坚定看好。