大商所修改完善黄大豆1号期货合约

12月14日，大商所公布了修改后的黄大豆1号期货合约及交割细则，对黄大豆1号期货合约的交割质量标准和交割包装方式作了调整。修改后的合约、规则自黄大豆1号2005合约开始施行。

根据通知，此次对黄大豆1号期货合约交割质量标准的调整主要涉及三个方面：一是调整交割质量标准，增加粗蛋白质含量指标，将粗蛋白质含量大于或等于36%且小于37%的大豆作为基准品;对粗蛋白质含量大于或等于35%且小于36%和大于或等于34%且小于35%的大豆，分别设置80元/吨贴水和160元/吨贴水;对粗蛋白质含量大于或等于37%的大豆设置30元/吨升水;不允许粗蛋白质含量小于34%的大豆参与交割。二是提高入库、出库粗脂肪酸值和蛋白质溶解比率的要求，粗脂肪酸值入库由3.5调整至1，出库由5调整至2.5，蛋白质溶解比率入库由75%提高至80%，出库由60%提高至65%。三是增加过4.0mm长口筛且合格率大于或等于95%的过筛要求。同时，大商所还对黄大豆1号期货交割包装方式进行了调整，取消麻袋包装，只允许散粮交割。

据介绍，黄大豆1号期货是大商所最早上市的农产品(000061,股吧)期货之一，也是我国期货市场早期交易最活跃的品种，该品种有着良好的期现货基础，在服务实体经济发展、帮助产业客户进行风险管理等方面发挥了重要作用。但近年来，大豆产业结构发生了较大变化，进口转基因大豆替代国产大豆成为压榨主流产品，国产大豆主要用于食用，原黄大豆1号期货合约与现货实际不适应，一定程度上制约了黄大豆1号期货市场功能的充分发挥。此次交割质量标准调整后，黄大豆1号期货合约将更加贴近现货市场需求，由之前只注重产品外观变为同时注重粗蛋白质含量等内在品质，从而可剔除储存时间较长、品质较差的大豆，使期货价格更准确反映现货需求，改善期货与现货价格收敛性。

期货日报记者了解到，为使黄大豆1号期货合约规则充分贴合现货市场，大商所多次深入黑龙江、山东、河北、江苏、浙江等大豆产销区，征求了176家客户和会员单位的意见，收集分析大豆品质检测报告300余份，最终形成了此次合约调整方案。

现货企业普遍表示，此次优化黄大豆1号期货合约交割质量标准，突出了现货贸易主流品质，在保障交割品充足的前提下，使期货质量标准更加贴近现货贸易实际情况，价格代表性更强。同时，黄大豆1号期货合约交割品品质的复杂性和不确定性降低，有利于提高黄大豆1号期货合约的流动性，形成较为准确的国产大豆远期价格，帮助农民合理安排种植，指导企业加工生产，便利企业套期保值，提高企业抗风险能力。

市场人士也表示，中国是世界上最大的非转基因大豆产地，提升黄大豆1号期货合约的产业服务能力，有助于构建全球非转基因大豆风险管理中心，也有利于黄大豆1号期货国际化业务的推进。