鸡蛋大跌能化品种强势领涨 动力煤涨超3%

周三(7月5日)早盘，大宗商品涨多跌少，能化品种强势，黑色系维持上涨，动力煤领涨超3%，PVC、玻璃、甲醇、PTA盘中涨幅超2%。截止中午收盘，郑煤涨3.5%，PVC涨2.44%，玻璃涨2%，甲醇涨1.76%，PTA涨1.72%，螺纹涨1.27%;跌幅方面，鸡蛋跌2.43%，白糖跌2.03%，沪铅跌1.59%，橡胶跌1.46%，铁矿石跌1.15%。

鸡蛋现货拖着期货跌

现货方面，芝华数据监测显示，7月4日芝华鸡蛋价格指数2.55，环比大幅下跌0.11。主销区均价2.93元/斤，环比下跌0.11元/斤，其中北京、广东、上海、天津、浙江下跌，福建较稳;主产区均价2.37元/斤，环比下跌0.11元/斤。收货方面，目前大部分地区收货好收，相比周一变容易，其中华东地区收货好收。走货方面，目前鸡蛋需求表现平淡，大部分地区反映走货很慢，相比周一变慢，其中华北地区、华东地区、中南地区走货很慢。贸易商库存方面，大部分地区贸易商反映库存偏少，较周一有所增加，其中东北地区库存较少。

在收货容易、走货缓慢的现货贸易格局下，近日鸡蛋现货价格遭遇重挫。在相关分析人士看来，这也成为近期鸡蛋期价空头“大胜”的砝码。

国泰君安期货研究员刘佳伟表示，近期鸡蛋期货1709合约期现出现分化，1709合约期价已提前反映8月份鸡蛋现货的季节性上涨，结合9月份交割因素，期货价格有所高估，伴随着近日鸡蛋1709合约持仓逐渐下降，显示出多头资金信心不足。

螺纹需求出现弱势的情况下 警惕现货现货价格回落的风险

供给的收缩带来了5、6月螺纹钢价格的反弹，但需求仍是现货螺纹钢涨价过程中影响更大的因素。

事实上，螺纹期货贴水幅度依然处于历史较高水平，市场对于黑色系中长期供需格局悲观预期并未彻底扭转。近期本是钢市淡季，而实际上钢市行情异常火爆，现货螺纹钢价格坚挺，而期螺在资金的推动下，领涨国内期市。反季节行情表现的相当明显，期市经历多次上攻之后，最高上涨至3450-3500元/吨，便戈然而止。而从本轮期现轮动情况来看，期货市场涨跌幅度较大，而现货市场涨跌幅度较小，说明现货向上有阻力，需要随时关注以下三方面的因素。

原因一，三季度“地条钢 6.30 大限”之后供给收缩的预期已完全兑现，房地产投资增速在三季度仍有一定惯性，短期大幅回落的可能性不大，所以三季度，特别是7-8月份，螺纹钢的现货价格在低库存、需求平稳的支撑下仍旧以高位震荡为主。

原因二，供给决定短期走势，需求决定长期趋势。目前，需求收缩并不剧烈，螺纹正在寻找向下的理由，但趋势的彻底确立需要一个更明确的信号，这个信号是房地产投资下行趋势的确认，房地产投资何时走软决定了螺纹钢需求的方向。

原因三，近期尽管部分钢厂利润破千，但资金流动已经非常紧张：强监管下银行放贷额度的增速将会出现下滑;而针对产能过剩的行业，放贷的额度将会缩减。

煤炭产量持续回升 供应将保持稳定

受去年下半年煤炭价格大幅上涨影响，今年年初，各主要煤炭产区相继放开了按276个工作日生产的限制，煤炭产量持续回升。1—5月，国内原煤产量为14.07亿吨，同比增长4.3%，其中4、5两个月的单月产量同比增速分别为9.9%和12.1%。目前588元/吨的现货价格已经高于国家发改委给出的500—570元/吨的绿色区域，故6月下旬以来，国家发改委为保证需求旺季的煤炭供应，先后出台了一系列政策，包括要求动力煤成交价格原则上不得超过570元/吨的绿色空间上限、加快推进煤炭优质产能释放，以及重点产煤区带头落实增产保供责任等。所以，预计整个迎峰度夏期间，煤炭供应将保持稳定。