监管层警示金交所200人红线 统一口径管理存难

各类交易所的乱象再次引起了国家高层的关注刚刚开年后的1月9日，清理整顿各类交易场所部际联席会议第三次会议(下称联席会议)召开，并对下一阶段开展交易场所清理整顿“回头看”活动做出动员和部署。

据21世纪经济报道1月12日报道，会议指出，部分交易场所违规行为死灰复燃，而且违法违规手法花样百出，问题和风险隐患依然较大;同时提出了“一些金融资产交易场所将收益权等拆分转让，变相突破200人界限，涉嫌非法公开发行”的问题;事实上，这一问题已在较长时间存在。

此前调查获悉，部分金融资产交易场所(简称“金交所”)仍然通过单一项目拆分多期发行、自设投资者门槛等方式，将非标融资债权资产变相向公众销售，一些业务在复杂的交易结构设计下，其公私募属性的界定存在模糊地带。

在业内人士看来，虽然监管层再次掀起对各类交易所的整顿，但考虑到地方金融办对金交所监管动力不足，若国家层面无法在资产管理市场建立统一口径的投资者适当性管理措施，金交所的监管套利活动仍然较难遏制，且容易在整顿风暴过后再度重燃。