2月份能源市场或将延续跌势 价格下行概率大

1月份，能源产品价格“跌多涨少”。据生意社监测，大宗商品价格涨跌榜中能源板块价格环比上升的商品有5种，价格环比下降的商品共20种，跌幅在5%以上的商品有3种，占该板块被监测商品总数的12%。生意社能源分社资深分析师李文静认为，2月份的能源市场将延续跌势，价格下行概率较大。

1月价格跌多涨少

进入2017年，原油价格并没有显现新气象。1月中旬，在其它大宗商品如铁矿石、天胶等价格再次强势上涨的情况下，原油价格却按兵不动，甚至略显疲态，走势彷徨。汽柴油方面，价格下跌幅度分别为4.38%、6.57%，其中柴油领跌能源榜单，汽油位于能源跌幅榜的第四名。

1月份，国内甲醇价格整体以下行为主，下跌5.49%，占据能源跌幅榜第三位。经历了2016年四季度的爆发，甲醇价格开启理性回调模式，各地市场价格接连走跌，弱势局面不断延续。

经历了2016年的疯狂上涨之后，2017年的黑色系煤焦产品价格开启了“回调之旅”。

1月份，能源市场整体呈现“绿肥红瘦”的局面，除液化气、沥青、石脑油等少数产品价格小幅上行外，其余产品价格全线下跌。李文静指出，造成这一现象的原因主要有两个方面：一方面，1月份原油价格的疲软使能源市场整体承压，加上春节前主营单位销售压力较大，降价促销意愿强烈。同时，工矿、基建、物流运输业等下游用油单位陆续停工，汽柴油终端需求进一步回落。另一方面，2016年大型煤矿与大型用煤企业签订了具有约束力的中长期供货合同，政府部门也加大对合同履约的监管力度。随着增产措施逐渐显效，国内煤炭价格高位趋稳并有所回落。加之进入1月份，全国大部地区气温偏高，居民用电需求增长乏力。此外，春节前，工业用电需求不断降低，煤炭需求进入下行通道，对煤炭价格形成季节性压力，黑色系煤焦产品价格集体下挫。

2月市场下行压力大

进入2月份，生意社总编刘心田认为，春节前的离场心态导致中国市场相对平和，而长假会影响市场信心变化，春节后由于长假导致的市场“堰塞湖”有望泄洪，原油价格的变数会大幅增加。“原油的阶段性底部已经得到确认，一季度原油价格跌破40美元/桶的概率很小，45美元/桶会成为较安全的‘地板’。如果没有大的意外，2月份的原油价格‘天花板’会升至60美元/桶。”刘心田预测。

黑色系煤焦产品方面，李文静表示，虽然2016年煤炭去产能超2.5亿吨，但行业产能过剩状况依然严重。2017年乃至未来3~5年，淘汰落后产能，化解过剩产能，调整产业结构仍将是煤炭行业的发展主线。进入2017年，煤炭行业将继续推进供给侧改革，但有了2016年煤价持续暴涨的“前车之鉴”，预计2017年煤价会在合理区间内温和波动。进入2月份，尽管春节后南方工业企业陆续复产复工，工业用电有所恢复。但随着天气逐渐转暖，民用电负荷下降，电厂日耗将低于用煤旺季的日耗，进入了传统的民用电淡季，煤炭市场价格疲软再次显现。下游电厂存煤和北方港口库存均将增加，煤炭价格将继续面临下跌压力。

醇醚市场方面，2月份国内甲醇整体价格或先抑后扬，均价或在2700元/吨左右。春节后的短期内，下游企业停工仍较多，市场依旧按需为主，价格或难有大幅波动。后期随着业者的逐渐返市，市场行情重启，加之3月份传统旺季临近，价格或破冬迎春。

综合来看，李文静预计，2月份能源市场下行概率较大，或呈现前低后高走势。